Оценка бизнеса. Оценка ликвидационной стоимости предприятия.

      Оценка стоимости предприятия (оценка бизнеса) – оценка стоимости имущественного комплекса, включая оценку как материальных, так и нематериальных активов этого предприятия.

      Имущественный комплекс включает в себя: недвижимость (земельные участки, здания, сооружения), машины, оборудование, транс портные средства, инвентарь, сырье, запасные детали, части, продукцию, а также имущественные обязательства, фирменное наименование, знаки обслуживания, товарные знаки и другие виды нематериальных активов и интеллектуальной собственности. Поэтому при оценке бизнеса оценщик оценивает предприятие в целом, определяя стоимость его собственного капитала.

      Качественная оценка помогает понять перспективы организации и выбрать оптимальные стратегические направления дальнейшего развития.

Оценка стоимости бизнеса необходима:

• при купле-продаже предприятии или его части;                                                                                        
• для определения стоимости предприятия в качестве залога при получении кредита;                         
• при страховании предприятия для расчета страховой стоимости;                                                     
• при реструктуризации предприятия;                                                                                                                       
• для судебного процесса;                                                                                                                                
• при реорганизации предприятия;                                                                                                              
• при необходимости обязательной независимой оценки акций (долей участия) предприятия при дополнительной эмиссии акций, при выходе участника из общества и др.                                                                               
• для эффективности принятия решений по управлению предприятием;                                                    
• при приватизации;                                                                                                                                                                     
• для определения эффективности деятельности предприятия.

Перед проведением оценки стоимости предприятия оценщик проводит анализ следующей информации:

• характеристики предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или ценных бумаг, подлежащих оценке, включая права, привилегии и условия, количественные характеристики, факторы, влияющие на контроль и соглашения, ограничивающие продажу или передачу;
• общую характеристику предприятия, его историю и перспективы развития;
• финансовую информацию о предприятии за предыдущие годы;
• активы и обязательства предприятия;
• общую характеристику отраслей, которые оказывают влияние на данное предприятие; их текущее состояние;
• экономические факторы, оказывающие влияние на данное предприятие;
• состояние рынка капиталов как источника необходимой информации, например, о возможных ставках дохода по альтернативным капиталовложениям, об операциях со
• свободно обращающимися акциями, о слияниях и поглощениях компаний;
• данные о предыдущих сделках с участием оцениваемого предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или его акций;
• другую информацию, которую оценщик сочтет имеющей отношение к проведению оценки.

Ликвидационная стоимость представляет собой стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продажи ее активов.

Оценка ликвидационной стоимости предприятия состоит из следующих этапов:

• Согласование цели и функции оценки предприятия.                                                                         
• Заключение договора на оценку.                                                                                                           
• Визуальный осмотр оцениваемого предприятия, фиксирование данных по физическому износу объектов.                                                                                                                                        
• Сбор и анализ данных (технической, бухгалтерской, правовой и другой документации).
• Анализ экономической информации в сегменте оцениваемого предприятия                                      
• Составление календарного графика ликвидации активов.                                                              
• Оценка общей стоимости активов баланса.                                                                                           
• Корректировка стоимости активов на величину прямых затрат на продажу с дисконтированием скорректированной стоимости.                                                                            
• Оценка общей стоимости пассивов баланса.                                                                                   
• Корректировка стоимости пассивов на основе договоренностей с кредиторами                              
• Расчет затрат на ликвидацию предприятия.                                                                                       
• Расчет упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия.                                           
• Подготовка отчета об оценке ликвидационной стоимости предприятия.                                 
• Представление и обсуждение результатов оценки с Заказчиком.

Для оценки стоимости предприятия применяются 3 основных подхода:

- затратный

Поэлементная оценка активов и обязательств предприятия, при которой каждый актив оценивается по рыночной стоимости, ввиду того, что их рыночная стоимость может отличаться от балансовой в силу действия инфляции, изменения конъюнктуры рынка и других факторов. Затем определяется рыночная стоимость обязательств. Рыночная стоимость собственного капитала предприятия будет равна разнице между рыночной стоимостью его активов и рыночной стоимостью обязательств.                                                                                                                  

- доходный    

Данный подход учитывает перспективы развития предприятия и основывается на прогнозе будущих доходов и расходов. Этот подход при оценке считается наиболее

приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов, поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете покупает не набор активов, а поток будущих доходов, позволяющий ему окупитьвложенные средства и получить прибыль.                                                                                                                                     

- сравнительный

Сравнительный подход в оценке предполагает, что ценность активов предприятия определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного финансового рынка, то есть достаточно полная и достоверная информация либо о рынке акций предприятий, аналогичных оцениваемому, либо о сделках с предприятиями-аналогами.

Составленный отчет по результатам оценки соответствует следующим положениям:

• Экспертом использованы только факты, соответствующие действительности, в пределах тех сведений, которыми он располагал на момент оценки.
• Все материалы, выводы и заключения отчета действительны в пределах лимитирующих условий и ограничений, приведенных далее в отчете.
• Эксперт не имеет никакой корыстной заинтересованности или зависимости от представленного им результата оценки.

Процедура оценки и содержание отчета соответствуют Федеральному Закону «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», постановлениям правительства Российской Федерации, Госстроя и Госкомстата, а также стандартам профессиональной практики оценки

Стоимость услуг по оценке стоимости предприятия (бизнеса) – от 30 000 рублей.

Срок оказания услуг по оценке стоимости предприятия (бизнеса) – от 5 дней.

По результатам оценки Заказчику выдается составленный в письменной форме отчет об оценке стоимости предприятия (бизнеса).